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超九成私募倉位過半 9月或迎最佳調倉時點

2020-09-07 09:31 來源?:?上海證券報????? ? 作者:馬嘉悅

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進入8月市場分歧加大,在此背景下,私募更加注重投資的確定性,調倉不減倉成為行業共識。

最新調查顯示,9月融智·中國對沖基金經理A股信心指數為117.18,較8月小幅下降。就倉位而言,截至8月末,私募平均倉位連續兩個月維持中高水平,其中八成以上私募選擇維持現有倉位不變。

中高倉位成主流選擇

私募排排網調查數據顯示,截至8月底,股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為79.47%,和7月底持平,維持在中高水平。

具體來看,中高倉位的私募基金仍然居多,倉位在五成及五成以上的私募基金數量占比達95.96%。其中,15.32%的私募處于滿倉狀態,八成以上倉位(不含滿倉)的私募數量占比54.03%,相比7月底的52.91%,提高了1.12個百分點。由此可見,大部分私募基金經理在8月仍然維持較高倉位,而且中高倉位的基金數量有所增加。

調倉不減倉

那么,維持高倉位的私募在9月的增減倉意愿如何?據悉,調倉不減倉成為大多數私募的選擇。

數據顯示,9月A股市場倉位增減投資計劃指標值為102.42,較8月下降4.18%。其中,81.45%的基金經理選擇維持現有倉位不變,12.1%的基金經理打算增倉或大幅增倉,剩余6.45%的基金經理欲降低倉位。可見,自8月增倉后,9月計劃增倉的管理人數量有所下降,但絕大部分管理人依然選擇維持現有倉位不變。

“今年以來持續演繹結構性行情,在此背景下,倉位變化的意義不大。但需要及時調倉,提防前期漲勢強勁的個股回調,并關注估值合理的成長股。”滬上一位私募基金經理說。

融智評級研究中心研究員王義夫認為,8月A股縮量盤整,海外市場不確定性有所增加,在資金追求確定性的情況下,投資者選股難度提升。不過,上市公司半年報已經披露完成,9月再次迎來較好的調倉機會,后續可以尋找確定性較強的估值洼地。

市場將聚焦盈利修復企業

據統計,8月私募共調研了包括海鷗住工、啟明星辰、科大訊飛在內的198只個股,調研個股的行業主要分布在電子、醫藥生物、計算機、化工、機械設備、食品飲料、建筑材料等領域。其中,最受私募關注的個股為宏發股份,私募調研次數為183次。

“短期來看,市場進入震蕩盤整期,運行邏輯從估值擴張切換至業績增長。考慮到宏觀經濟保持穩步復蘇態勢,市場將更加聚焦企業盈利的修復邏輯。”石鋒資產表示,從中長期看,以內需為主的優質成長股將持續受到市場的重點關注。

責任編輯:徐丹寧
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